股权激励详解：科技公司的期权激励方案

顺道科技（化名）是一家从事汽车服务市场的移动互联网公司，公司从2015年到目前，短短几年的时间，就从一家只有三四人的微型公司发展成目前拥有150人的科技公司，在行业内异军突起。作为公司的创始人及董事长张志军（化名）一心想将公司打造成一家极具投资价值的上市企业，然后进军海外市场。笔者有幸接触到张董，经过几个小时的沟通，张董决定邀请笔者进驻公司，为其开展股权激励服务。

第一阶段：调研分析

科技公司的调研工作比较复杂，笔者从以下15个方面入手。

1．产品和服务

通过走访调查了解到：顺道科技是一家以服务广大车主的互联网服务商，主要产品是一款以提供语音对话、人机交互模式的APP——顺道伴侣（化名）。顺道伴侣的核心技术优势在于语音交互，车主可以通过对话的方式实现对APP相关内容的操作。该语音交互技术获得了国家专利技术。

2．商业模式

顺道伴侣以提供一个连接车主和后汽车服务商户的平台，帮助双方获益。车主通过平台可以享受商家提供的更优质和实惠的服务；商家通过入驻平台，可以获得更多的客户，从而形成一个闭环的生态系统，提升行业竞争门槛，为公司创造更大的价值。

公司的盈利模式主要来自以下几个方面：

3．公司规模

目前有员工153人，其中技术人员占1/3左右，营销人员占1/2，其余为后勤人员。公司位于深圳市区繁华地段，占地2000平方米左右，办公环境优越。

4．财务状况

经过近两年的发展，已经实现了扭亏为盈的目标，2017年上半年实现净利润500万元，全年有望实现净利润1500万元的目标。

从财务状况来看，顺道科技近两年的发展主要在于积累客户数据，提升平台的品质。从2017年开始，平台在快速扩张的同时，逐步实现收益的转化。2017年下半年，平台有望实现A轮股权融资，预计募集资金3000万元，募集的资金主要用于积累用户、提升技术和服务水平、开拓更多商户等。

5．股东结构

公司共有股东三名，分别是张志军、刘金鹏、万国良，股权占比分别是65%、25%、10%。

6．组织结构

公司组织结构采用事业中心制，下设有相应的部门。

7．业务流程

公司主要服务两端，一端是广大的车主；另一端是商家。因此，公司业务流程的设计是在技术开发的基础上的，一方面导流用户，另一方面开发经销商，借助经销商开发商户。单独成立项目中心，是为了做好自驾游的工作，以自驾游为核心，加强和酒店、景区的合作，该业务板块能够快速盈利，是公司主要收入来源之一。大综合部服务公司其他所有部分，充当公司后勤的角色。

8．岗位职责

通过提取公司的岗位职责表，我们可以更加清楚了解公司的工作状况，岗位职责表由人事部制作并提供。

9．绩效管理

公司建立相应的KPI考核制度，KPI考核内容包括：绩效指标、指标权重值、指标目标值、给分标准、给分人或部门、修改意见。

10．晋升机制

公司并没有建立规范的晋升机制，而是根据公司发展的需要以及领导的意见，安排相关人员晋升，没有一定的标准，因此，也导致公司存在一定程度的任人唯亲的现象。

11．公司文化

公司文化氛围比较浓厚，针对营销人员，公司每天举行早会，早会有相应的流程，时间不超过半小时。首先是集体舞蹈，时间为4分钟左右；之后主持人出场，带领大家朗诵公司使命、愿景、价值观，紧接着安排一人带领大家朗读激励性文章，总共时间8分钟左右；然后，领导上台发言，并对优秀员工进行表彰，优秀员工上台领奖并发表感言，用时8分钟左右；然后，员工自愿上台发表感言，感言必须能传递正能量，并且人数不超过3人，每人限时2分钟。结束后，主持人宣布散场，员工回到工作岗位。

营销人员每天召开晚会，晚会实行小部门制，小部门领导带领大家一起开会，每个员工陈述今天的工作内容中表现好的在哪里，表现不好的地方在哪，如何继续改进。之后，领导做总结并提出改进建议，同时部署第二天的工作内容。

每周一公司举行全员早会，所有到岗员工必须参加，非营销人员在各自领导的带领下，每天晚上对工作内容进行总结改进。公司经常组织各类活动，比如篮球比赛、羽毛球比赛，公司拿出活动基金对冠军进行奖励。同时，公司每年举行两次拓展活动，增强员工凝聚力。作为对优秀员工的鼓励，对其他员工的一种鞭策，优秀员工的照片会上部门墙。

12．员工状态

员工工作积极性强，对公司文化氛围比较满意，对老板的经营能力比较认可。员工离职率低，优秀员工能够得到施展才能的机会。

13．薪酬结构

公司的薪资主要由6大部分组成：基本底薪+提成+绩效薪酬+奖金+福利+津贴。

员工的薪资处于行业中上等水平，其中营销人员底薪偏低，但是有高额的提成和绩效收入；非营销人员底薪较高，因为没有参与营销，因此没有提成收入，绩效工资根据每个人的KPI考核进行发放。

奖金设有年度奖金和月度奖金，月度奖金每月发放，但只发放给本季度表现最优秀的前三位，年度奖金每人都有，但会根据员工整年的绩效表现发放金额不等的年度奖金。

公司每个月给每一位员工发放福利，主要是生活日用品，包括毛巾、洗衣液、米、油等，价值在100元左右。员工出差，除了报销一定的费用外，还会发放一定数量的津贴。

14．老板风格

公司的一把手、董事长、核心决策人，张志军拥有前瞻性的眼光，拓展意识强，做事雷厉风行，敢舍敢分，同时拥有远大的理想和抱负。

公司二股东、公司总经理，刘金鹏拥有丰富的企业经营管理经验，同时个人风险意识强，做事认真谨慎，和张总工作配合默契。

公司三股东、副总经理，万国良擅长技术工作，同时拥有丰富的管理经验，因此在兼任公司副总经理的同时，也担任公司技术总监的角色，能够很好地协调技术和营销人员之间的关系。

15．授权方式

目前，公司主要分三大层级：第一层级是核心管理层，主要包括董事长、总经理、副总经理、各个事业中心的总监；第二层级是中层人员，包括各个部门的经理、主任；第三层级就是最底层职员或实习生。

公司建立了比较规范的授权管理方式，各个岗位有清晰的岗位职责，员工不得轻易越权汇报工作，特殊情况下除外；同样，管理人员不得轻易越权管理。

公司设有意见箱，员工可以监督领导的工作，可以将对公司经营管理的看法写成书面报告投递到意见箱，被采纳的员工，将获得较大金额的奖励。

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第二阶段：方案探讨

通过两天的调研，笔者已经了解清楚公司的基本情况。总体上来看，公司在经营管理方面做得比较好，尤其是在文化建设、薪酬管理、绩效管理、授权体系建设等方面做得很好，但是仍然有一些不足的地方，比如缺乏晋升机制、股权激励机制，同时绩效管理的部分内容需要一定程度的优化。

在与三位股东进行深入探讨后，笔者提出在企业内部实施期股激励方案，并获得了三位股东的一致认可。之后，确定了接下来的工作内容，主要包括三大内容：制订期股激励方案，制定晋升机制，对原有绩效管理体系进行一定的优化。

笔者将要输出的内容包括：期股激励方案（PPT）、期股激励协议（Word）、出资证明（Word）、股权证书、期股收益测算表（Excel）、晋升机制、绩效考核表（Excel）。

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第三阶段：方案制作

针对顺道科技的股权激励方案，笔者从以下十大步骤逐步推进，在与公司相关人员进行碰撞过程中逐步确定下来。

1．定目的

此次，企业实施股权激励方案，最主要的目的是进一步提升员工工作积极性，同时为企业进行A轮股权融资做好准备。

2．定对象

此次股权激励的对象，我们选定在基层管理者以上的管理人员，包括董事长、总经理、副总经理、各事业中心总监、各部门经理。

由于公司对加入公司时间不长的员工还缺乏了解，所以，入职一年以内的管理人员暂时不纳入此次股权激励方案当中，可以考虑在第二期股权激励时候纳入。基于此，笔者将此次股权激励方案纳入的人员名单制作成表格，并打印出来，经过统计，此次需要激励的对象一共28人。同时，我们制作了股权激励问卷调查，专门针对即将被纳入股权激励激励方案的员工，并与他们做了相应的沟通，了解他们的真实情况。

3．定模式

总体上来看，员工对公司比较认可，对公司股份接受度高，大部分人愿意花钱购买公司股份，关键在于价格。

为了保障此次股权激励的效果，在笔者建议下选用期股进行激励，也就是员工只需要拿出激励股份总金额25%的资金，便可以获得全部激励股份的分红权，每年通过激励股份的分红金回填不足的部分，补足剩余款项后，全部激励股份转化为实股。以三次年底分红进行回填，每次回填25%，分红金额多退少补。

也就是说，顺道科技公司从导入股权激励方案到激励对象的股份全部转化为实股，可能需要4年左右的时间，当然，激励对象可以选择加速回填转化。公司进行股权融资或上市计划时，要求激励对象加速回填，激励对象必须加速回填不足部分，否则意味着放弃未能转化的期股，已经转化为实股的部分不变。

激励对象的全部期股转化为实股后，半年内，公司对其进行考核，合格后，公司将激励对象持有的股份进行工商局变更注册。

4．定价格

确定公司股份价格，首先要做的就是对公司进行估值。如何对公司进行估值？

一般来说，对互联网公司的估值，比较常用的方法是以用户量、在线活跃用户数来评估企业价值。目前，公司APP用户达到100万人，如果我们以每个用户价值100元进行计算，那么公司估值就是1亿元。

由于该公司目前已经实现了盈利，并且公司成长性强，我们进行估值还必须考虑更多因素。如果以股利贴现模型进行计算，估值又会不一样。我们对企业未来5年的营业额、利润进行预测。

通过股利贴现模型的方式测算出顺道科技公司估值为1.8亿元。综合考虑用户数估值方法和股利贴现模型，我们赋予双方权重值各50%进行推算，计算出公司估值为1.4亿元。

总体上来讲，该估值还算合理，在实施内部股权激励时，我们为了给到员工内部更好的价格，激励员工花钱买股，暂时将公司估值下调到1亿元。

5．定数量

我们将顺道科技公司的股份设定为1亿股，意味着每股1元。公司增发1000万股用于首期股权激励方案。

我们运用海氏岗位价值评估工具（由美国薪酬专家爱德华·海（Edward Hay）1951年开发出来的一种专业评估岗位价值的工具，目前进一步优化并被开发成相应软件）对纳入此次股权激励方案的员工进行岗位价值评估，得出以下分值。

在此基础上，就可以算出每个岗位应得股份数量。具体到股权激励岗位上的每一个激励对象，我们参考上一年度月度平均绩效分值进行相应调整，调整方式为如表所示。

比如，张三作为支付系统部经理，应得股份数为35万股，但是张三上一年度月度平均绩效分值是83分，那么他实际获得股份数应为35×0.8=28万股。那么，张三需要出资25%的资金，也就是7万元，就可以获得28万股的期股，每年参与分红，分红资金用来回填剩下的21万元。

6．定时间

我们在2017年授予员工期股，之后期股开始逐步转化为实股，2021年全部期股转化为实股后，激励对象可以对持有的股份参与行权。

7．定来源

定来源主要考虑两方面的内容：第一是股权激励标的股份的来源；第二是购买股份资金的来源。此次股权激励采用增发的方式，也就是在原有的1亿股的基础上，增加发行1000万股，之后，公司股份将变成1.1亿股；激励对象花钱购买股份的资金，必须留存在公司，作为公司的发展资金。

激励对象购买股份的资金，首期来自员工的自有资金，后期可以以分红、年度奖金、工资等收入进行支付。当然员工没有首期支付的资金，也可以向银行或公司进行借贷，来解决购买股份资金的问题。

8．定条件

这里定条件主要是指准入时的条件和行权时的条件。公司首期股权激励对象准入的条件是：第一，激励对象必须是经理及以上岗位的员工；第二，激励对象在公司工作年限在1年及以上；第三，激励对象在上一年度绩效考核中，平均绩效分值在70分及以上。

激励对象行权必须是在全部期股转化为实股后，员工尽早缴纳剩余款项可以加速行权，但员工不得延后支付不足款项。员工股份分红资金不足以弥补资金不足的部分，同时员工又不愿意缴纳，意味着员工放弃部分期股。

比如，员工有28万股期股，第一年缴纳了7万元，第二年应该通过股份分红方式补足7万元资金，但是，到了第二年股份分红只有5万元，员工不愿意补足剩余的2万元资金，意味着他放弃2万股的期股。

9．定转变

转变主要来自两个方面：第一，来自员工的转变，比如离职、辞退、调岗、晋升、降级等；第二，来自公司的转变，比如公司合并、分立、融资、上市、解散等。那么，股权激励正在进行时出现这些情况，该如何处理？详细情况如表所示。

10．定机制

在股权激励的机制设计方面，我们主要设计与股权激励相关的配套机制，以确保激励效果，包括考核机制、薪酬机制、股权激励调整机制等物质的激励方式；非物质的激励方式，比如文化激励、榜样激励、PK激励也是必不可少的内容。

在设计好股权激励方案后，我们同时为企业设计好了晋升机制。

我们将每一个岗位的层级进一步拉开，每个岗位划分为2～3个级别，比如渠道开发经理可以分为：初级、中级、高级，不同级别薪资会有一定的差别，岗位价值也会有一定差异。

员工在同一个岗位晋升，在半年内每个月绩效分值需要大于等于85分；由一个岗位晋升到另一个岗位，则需要在半年内每个月绩效分值大于等于90分，并且晋升的岗位出现职位空缺。

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第四阶段：方案宣导

方案宣导也是本次股权激励方案中重要的一个环节。方案宣导有三大目的：第一，让员工了解公司的政策；第二，激励员工以成为公司股东为荣；第三，让员工理解股权激励对自身发展的价值，明确自己努力的方向。

股权激励方案初具雏形时，我们在公司领导的安排下，召开了临时性的股权激励会议，在会议上探讨股权激励方案，同时让他们提出自己的看法。这样一方面提前给员工打好预防针，同时让员工了解股权激励的基本情况。

在股权激励方案确定后，我们在公司内部召开正式的股权激励大会。在召开正式股权激励大会前，我们提前制作好了《期股激励协议》、股权证书、股权激励方案、股权测算表等文件。股权能激励方案宣导，主要宣导以下内容。

1．公司发展战略

公司发展战略包括公司战略目标、战略实施方案。公司计划在2020年实现上市的目标，在这之前，公司确定了三步走的战略目标。

2．股权激励方案

股权激励方案就是我们前面已经讲述的十定模型的内容，我们可以将其制作成精美的PPT给员工宣讲、解答。

3．期股激励收益测算

这里的期股激励收益测算是站在员工角度进行的测算：一方面测算未来企业发展后，员工持有股份的分红收益；另一方面公司价值提升后，如果激励对象将持有的股份进行股权转让，就测算其收益；另外，如果公司进行融资、上市的话，就测算员工持有股份的价值。

只有实实在在地帮助员工计算出投资价值，才能调动员工购买股份的积极性，从而确保股权激励的效果。

4．股权投资价值分析

我们可以列举一些其他公司的案例，说明这些公司因为实施股权激励方案，公司上市后，员工如何实现了自己的财富梦想。

比如，阿里巴巴集团在美国纽约证券交易所上市后，公司不仅造就了马云这个华人首富，还造就了几十位亿万富翁、上千位千万富翁、上万名百万富翁；百度上市，当天创造了8位亿万富翁、50位千万富翁、240位百万富翁，百度一位前台小姐因为持有公司股份也成了百万富翁……当然，如果能列举发生在我们身边的企业的案例，就更有说服力。

同时，我们也可以以股权融资后公司股份溢价走势图进行分析，让员工发觉股权投资的价值所在。

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第五阶段：方案修订

股权激励不是一次性就能做好的，它需要分期分阶段逐步推进，切不可操之过急。我们在导入第一期股权激励方案时，就需要提前考虑第二阶段的股权激励。尤其是创始人在股份不断被稀释的过程中，一定要提前做好股权布局规划。

同时，每一期股权激励方案在导入过程中，一定要根据企业发展的需要进行不断优化、改进，企业相关人员需要做好监督回访的工作；同时，在实施一定阶段后，相关人员要做好效果测评工作，及时发现方案导入过程中的问题，及时反馈给咨询师进行修正。

▨ 本文来源：作者：饶勇军 内容选自：股权思维 声明：本文由“管理会计知识汇”编辑整理。©版权归原作者所有，由于部分文章无法鉴别有真实法定的原创者，如对版权有异议，请联系后台议定删除。